Economic Survey 2024 on Stock Market आर्थिक सर्वेक्षण 2023-24 शेयर बाजार में अधिक रिटर्न की अटकलों और उम्मीदों के कारण अति आत्मविश्वास के खिलाफ चेतावनी देता है, क्योंकि यह वास्तविक बाजार स्थितियों के अनुरूप नहीं हो सकता है। सर्वेक्षण में यह भी चेतावनी दी गई है कि वास्तविक अर्थव्यवस्था पर अत्यधिक उच्च इक्विटी बाजार के दावे लचीलेपन के बजाय बाजार की अस्थिरता का संकेत दे सकते हैं। भारतीय शेयर बाजार में बाजार पूंजीकरण और खुदरा निवेशक प्रवाह में वृद्धि देखी गई है, वित्त वर्ष 24 में निफ्टी 50 इंडेक्स 26.8% बढ़ा और सेंसेक्स 80,000 के स्तर को पार कर गया।
भारत के वित्तीय क्षेत्र में उज्ज्वल परिदृश्य देखने की उम्मीद है, लेकिन खुदरा निवेशकों में वृद्धि और अटकलों और अवास्तविक उम्मीदों के कारण अति आत्मविश्वास की संभावना के कारण चिंताएं बनी हुई हैं। देश के बाजार पूंजीकरण और सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात में पिछले पांच वर्षों में उल्लेखनीय सुधार हुआ है, जो वित्त वर्ष 2024 में 124% तक पहुंच गया है, लेकिन अति आत्मविश्वास और अटकलों की संभावना के कारण सावधानी बरतने की जरूरत है।
बाजार पूंजीकरण और जीडीपी अनुपात आर्थिक प्रगति या परिष्कार का संकेत नहीं है, क्योंकि वित्तीय संपत्ति वास्तविक वस्तुओं और सेवाओं पर दावा है। वास्तविक अर्थव्यवस्था पर अत्यधिक इक्विटी बाज़ार दावे बाज़ार की अस्थिरता का संकेत दे सकते हैं। चूंकि भारत दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बन गया है, बैंकिंग, बीमा और पूंजी बाजार में कंपनियों को उपभोक्ता हितों को प्राथमिकता देनी होगी और सेवा की गुणवत्ता में सुधार करना होगा।
भारतीय शेयर बाजार, घरेलू और वैश्विक दोनों निवेशकों से महत्वपूर्ण रुचि को आकर्षित करते हुए, FY24 में बाजार पूंजीकरण के हिसाब से दुनिया में पांचवें स्थान पर रहा। वित्त वर्ष 2023 में अशांत माहौल के बावजूद वैश्विक शेयर बाजारों ने वित्त वर्ष 24 में सुधार किया और अच्छा प्रदर्शन किया, चीन और हांगकांग को छोड़कर सभी प्रमुख बाजारों ने बेहतर रिटर्न दिया। अमेरिका, ब्राज़ीलियाई और जापानी बाज़ारों ने भी शानदार प्रदर्शन दिखाया।
भारतीय शेयर बाजार के असाधारण प्रदर्शन का श्रेय वैश्विक भू-राजनीतिक और आर्थिक झटकों के प्रति इसके लचीलेपन, स्थिर घरेलू व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण और मजबूत घरेलू निवेशक आधार को दिया जाता है। FY24 के अंत में MSCI-EM इंडेक्स में भारत का वजन बढ़कर 17.7% हो गया, जिससे यह उभरते बाजारों में दूसरी सबसे बड़ी हिस्सेदारी बन गई।
प्रतिकूल व्यापार माहौल के कारण वित्त वर्ष 2014 में 5% की गिरावट के बावजूद, भारत के व्यापारिक निर्यात(merchandise exports) में इस साल और अगले साल सुधार होने की उम्मीद है। हालाँकि, भूराजनीतिक तनाव और नीतिगत अनिश्चितता व्यापार सुधार को सीमित कर सकती है। कई अर्थव्यवस्थाओं में निर्यात वृद्धि में सुधार की उम्मीद है, लेकिन भू-राजनीतिक घटनाओं और जलवायु गड़बड़ी के कारण खाद्य और ऊर्जा की कीमतें बढ़ सकती हैं।
एक सर्वेक्षण के अनुसार, भारत की आर्थिक वृद्धि का श्रेय बढ़ते सेवा निर्यात को दिया जाता है, जिसने वित्त वर्ष 2023 में व्यापार घाटे को 121.6 बिलियन डॉलर से घटाकर वित्त वर्ष 24 में 78.1 बिलियन डॉलर कर दिया है।
एक सर्वेक्षण से वैश्विक व्यापार में अनिश्चितता के एक चुनौतीपूर्ण चरण का पता चलता है, जिसमें अमेरिका चीन से जोखिम कम करने और उससे अलग होने का प्रयास कर रहा है। हालाँकि, ऊर्जा संक्रमण के लिए संसाधित महत्वपूर्ण खनिजों और सामग्रियों में चीन का प्रभुत्व दोनों देशों के बीच अलगाव को कठिन बना देता है। 2023 में, चीन और कनाडा को पछाड़कर मेक्सिको अमेरिका का सबसे बड़ा माल व्यापार भागीदार बन गया। चीन और अमेरिका के साथ वियतनाम का व्यापार बढ़ा है, वियतनाम से अमेरिकी आयात दोगुना हो गया है और चीन से आयात बढ़ रहा है।
सर्वेक्षण में कहा गया है कि डिकम्प्लिंग और डी-रिस्किंग के अन्य प्रमुख उदाहरण यूरोपीय अर्थव्यवस्थाएं अपने ऊर्जा आयात को रूस से नॉर्वे और अमेरिका में स्थानांतरित कर रही हैं। इसमें कहा गया है कि रूस से यूरोपीय संघ का पाइपलाइन गैस आयात 2021 में 150.2 बिलियन क्यूबिक मीटर से घटकर 2023 में 42.9 बिलियन क्यूबिक मीटर हो गया।
“हालांकि अमेरिका और चीन धीरे-धीरे वैश्विक बाजारों पर अपनी निर्भरता कम कर रहे हैं, लेकिन यह दुनिया के बाकी हिस्सों के लिए सच नहीं लगता है। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट (बीआईएस) के शोध से पता चलता है कि अपनी नीतियों के बावजूद, अमेरिका चीनी इनपुट पर निर्भर है। मेक्सिको और वियतनाम के माध्यम से व्यापार में वृद्धि चीनी कंपनियों द्वारा इन देशों के माध्यम से अपनी आपूर्ति को फिर से शुरू करने (या इन देशों में खुद को स्थापित करने) के परिणामस्वरूप हुई है, ”सर्वेक्षण में कहा गया है।
एक सर्वेक्षण के अनुसार, लाल सागर(Red Sea) संकट के कारण एशिया-यूरोप के लिए माल ढुलाई दरें बढ़ गई हैं और यात्रा का समय लंबा हो गया है। केप ऑफ गुड होप के आसपास व्यापार परिवर्तन से समुद्री माल ढुलाई (ocean freight rates)दरों में प्रति 40-फुट कंटेनर 10,000 डॉलर तक की वृद्धि हुई है। स्वेज़ नहर प्राधिकरण ने पनामा नहर से गुजरने वाले जहाजों के लिए पारगमन शुल्क(transit fees ) भी बढ़ा दिया है।